تحلیل رابطه اقلام تعهدی و جریان های نقدی عملیاتی با بازده سهام در سطح بازار

thesis
abstract

تعیین رابطه سود حسابداری و بازده سهام می تواند محتوای اطلاعاتی رقم سود را برای سرمایه گذاران آشکار سازد. از آن جا که بر اساس مبانی نظری، سود حسابداری جایگزینی برای جریان های نقدی آینده است، با پیش بینی سود عملیاتی می توان جریان های نقدی مربوط به آینده را پیش بینی و بنابراین با تنزیل سود حسابداری بر مبنای نرخ بازده مورد انتظار ارزش واحد تجاری را تعیین نمود. سوال اصلی پژوهش حاضر آن است که آیا سود حسابداری و اجزای آن در پیش بینی سود آتی دارای توان مورد نظر گزارشگری مالی هستند و آیا بر پایه این توان پیش بینی، اجزای سود قادر به توضیح بازده سهام و واکنش بازار می باشند. به همین منظور در این مطالعه توانایی اقلام تعهدی و جریان های نقدی عملیاتی در پیش بینی و تبیین بازده شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر پایه توان آن ها در پیش بینی سود آتی ارزیابی شده است. در الگوی مورد استفاده پژوهش ابتدا توان پیش بینی سود عملیاتی و جزء نقدی و تعهدی آن مورد ارزیابی قرار گرفته است تا در صورت پیش بینی پذیری سود سال آینده، توان اقلام تعهدی و جریان های نقدی عملیاتی پس از کنترل شاخص های نرخ تنزیل و ریسک، در تبیین و پیش بینی بازده آزمون گردد. داده ها شامل نمونه ای مرکب از 41 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1375 الی 1387 می باشد. بازده سهام، سود عملیاتی، اقلام تعهدی و جریان های نقدی عملیاتی سبد نمونه از طریق محاسبه نسبت ارزش بازار هر یک از شرکت های عضو نمونه به ارزش بازار کلیه شرکت های عضو نمونه در هر سال تجمیع گردیده و برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون برمبنای داده های سری زمانی استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش نشان می دهد که سود عملیاتی سال جاری و اجزای آن در پیش بینی سود عملیاتی سال آینده دارای توانایی مناسبی هستند، اما توان اقلام تعهدی و جریان های نقدی عملیاتی در پیش بینی سود عملیاتی آینده یکسان است. همچنین نتایج نشان می دهد سود عملیاتی سال جاری همراه با متغیر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار یک پیش بینی کننده مثبت از بازده سال آینده است. ضمن آن که تغییرات در سود عملیاتی توان مناسبی را در توضیح بازده حول زمان اعلام تغییرات در سود نشان می دهد. واژه های کلیدی: بازده سهام، اقلام تعهدی، جریان های نقدی عملیاتی، سود عملیاتی

First 15 pages

Signup for downloading 15 first pages

Already have an account?login

similar resources

بررسی تحلیلی رابطه بین جریان های نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی. ارایه مدل برای پیش بینی جریان های نقدی عملیاتی

پیش بینی جریان های نقدی برای استفاده کنندگان درون و برون سازمانی دارای اهمیت ویژه ای است. مهمترین هدف گزارش گری مالی ارایه اطلاعات برای پیش بینی جریان های نقدی بیان شده است. برخی از صاحب نظران و مراجع تدوین کننده مبانی نظری و هدف های گزارش گری مالی بر این باورند که با استفاده از سود حسابداری و اجزای آن می توان جریان ها نقدی را پیش بینی نمود. هدف این پژوهش یافتن مدلی است که بتوان به کمک آن جریا...

full text

بررسی تاثیر ناکارایی بازار سرمایه بر رابطه جریان های نقدی و اقلام تعهدی با بازده سهام

اغلب مطالعات رابطه اطلاعات حسابداری با قیمت سهام، فرض کارایی بازار را پذیرفته اند و ظاهراً استنباط هایی بر مبنای فرض ضمنی که بازار سهام در شکل نیمه قوی کارا است، می سازد. مسئله اصلی تحقیق حاضر آن است که در شرایط ناکارایی بازار سرمایه بین متغیرهای حسابداری با بازده ارتباط وجود دارد یا خیر. در این تحقیق ناکارایی بازار به یک سهم از طریق نسبت بازده واقعی سهم به بازده پرتفوی شرکت های هم اندازه آن سهم...

تحلیل تأثیر کیفیت اقلام تعهدی بر بازده بدون شوک جریان نقدی سهام

یکی از مهم‎ترین عوامل در انتخاب بهترین سرمایه‎گذاری، بازده سهام است. سرمایه‎گذاران با در نظر گرفتن رابطه بین بازده سهام و سایر اطلاعات حسابداری، می‎توانند منابع خود را به بهترین شکل تخصیص دهند. کیفیت اقلام تعهدی، یکی از عوامل تأثیرگذار بر بازده سهام است. هدف این پژوهش بررسی تأثیر کیفیت اقلام تعهدی بر بازده بدون ­شوک جریان نقدی سهام است. برای این کار، نمونه‎ای مشتمل بر 79 شرکت پذیرفته‎شده در بور...

full text

بررسی ارتباط ارزشی جریان های نقدی و اقلام تعهدی شرکت وصنعت با بازده سهام

این تحقیق ارتباط ارزشی بین بازده اوراق بهادار و جریان های نقدی و اقلام تعهدی در سطح صنعت و شرکت را مورد بررسی قرار می دهد. براساس یک نمونه متشکل از 545 شرکت سال از میان - شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 9331 تا 9337 ، نتایج حاکی از آن بود که هم اقلام تعهدی و هم جریان های نقدی در سطح صنعت از نظر ارزشی مربوط و با بازده سهام به طور معناداری در ارتباط می باشند، اما این ار...

full text

بررسی کاهش ارتباط بین سود عملیاتی، جریان های نقدی عملیاتی و بازده سهام با توجه به نوفه های بازار.

در این پژوهش به  بررسی کاهش ارتباط بین سود عملیاتی، جریان های نقدی عملیاتی و بازده سهام با توجه به نوفه های بازار در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. برای این منظور داده­های 104 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ی زمانی 10 ساله (1380- 1389) بررسی شده است. برای آزمون  فرضیه ها مدل­های  رگرسیون خطی برآورد شد. نتایج نشان می دهد که همبستگی بین بازده...

full text

بررسی تحلیلی رابطه بین جریان های نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی. ارایه مدل برای پیش بینی جریان های نقدی عملیاتی

پیش بینی جریان های نقدی برای استفاده کنندگان درون و برون سازمانی دارای اهمیت ویژه ای است. مهمترین هدف گزارش گری مالی ارایه اطلاعات برای پیش بینی جریان های نقدی بیان شده است. برخی از صاحب نظران و مراجع تدوین کننده مبانی نظری و هدف های گزارش گری مالی بر این باورند که با استفاده از سود حسابداری و اجزای آن می توان جریان ها نقدی را پیش بینی نمود. هدف این پژوهش یافتن مدلی است که بتوان به کمک آن جریا...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


document type: thesis

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه اصفهان

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023